Leonardo – Spunti dalle dichiarazioni del CEO
Leonardo – Spunti dalle dichiarazioni del CEO Oggi 10:06 – EQ
Alcune dichiarazioni del CEO Cingolani e del DG Mariani, a margine del convegno Cybertech Europe 2024, confermano quanto noto: guidance 2024: verranno confermate. L’impatto negativo di Boeing sulla divisione aerostrutture è tangibile, ma gli altri fondamentali stanno andando bene. Si tratta di un’indicazione in linea con le attese sia nostre che di consensus;
aerostrutture: alcuni accordi storici sono stati rivisti con un vantaggio significativo per Leonardo (non quantificato); la diversificazione dei siti essenzialmente verso il militare sta progredendo; non escluse eventuali future aggregazioni, ma allo stato attuale non percepiamo niente di probabile;
DRS: resta fondamentale per il gruppo e non c’è intenzione di cedere altre azioni perché l’esposizione al mercato americano è strategica; l’aggiornamento del piano industriale è previsto ad inizio 2025. Noi non escludiamo che in caso di bisogno per finanziare nuove acquisizioni possano essere cedute altre azioni di DRS;
cyber security: attesa crescita double digit nei prossimi anni (attualmente rappresentano solo il c. 4% del fatturato); possibili acquisizioni entro fine anno (effettuate una dozzina di due diligence), ma per operazioni all’estero bisogna anche superare il problema del golden power. BUY con Target Price 25.50
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